●　劉英杰　譚丁豪

8月以來，固態電池板塊表現強勢，Wind數據顯示，截至9月8日，萬得固態電池概念指數累計上漲22.91％。近期，固態電池行業在政策、產品、應用等多個方面迎來利好，商業化進程正加速推進。

分析人士認為，固態電池滲透率正逐步提升，發展趨勢明確。其產業鏈有望開啟主線行情，電池設備、材料等環節將率先受益，建議關注產業鏈投資機遇。

行業迎多重利好

近期，固態電池行業在政策利好釋放、產品成功下線、應用加速落地等利好因素推動下，商業化進程進一步加速。

政策端，日前工業和信息化部、市場監督管理總局印發《電子信息制造業2025－2026年穩增長行動方案》，其中明確指出通過國家重點研發計劃相關領域重點專項，提升協同攻關效率，支持人工智能、先進存儲、三維異構集成芯片、全固態電池等前沿技術方向基礎研究。

產品端，電池企業億緯鋰能“龍泉二號”10Ah全固態電池完成下線，“龍泉二號”10Ah全固態電池能量密度達300Wh／kg，將應用于人形機器人、低空飛行器及AI高端裝備。國軒高科在電話交流會中表示，公司首條全固態電池中試線已正式貫通，金石全固態電池目前處于中試量產階段，良品率已達90％。同時，公司已正式啟動第一代全固態電池2GWh量產線的設計工作。

車企電池應用方面，上汽名爵MG4于8月正式上市，其中搭載半固態電池的車型售價在10.28萬元，半固態電池進入主流價格帶；東風汽車舉行奕派科技戰略發布會，宣布其固態電池將于2026年上車，能量密度達350Wh／kg并擁有超1000km的續航。

此外，固態電池在消費電子領域實現應用，智能手機品牌真我realme與鋰電池企業冠宇聯合宣布，雙方共同研發的15000mAh超大容量電池已成功應用于真我全新概念機型，使用100％硅負極電池，搭配固態電解質實現了能量密度達490Wh／kg，日常使用續航可達5天。

中信建投證券機械首席分析師許光坦表示，固態電池技術再獲國家層級專項政策提及與支持，體現了國家推動固態電池領域技術發展的信心與決心。此次政策出臺正值鋰電設備行業迎來固態電池專項中期審查及電池廠、整車廠中試線招標的關鍵節點，行業在政策催化下有望進一步加速發展。

中報業績普遍向好

日前，固態電池相關上市公司發布半年度報告，業績普遍向好，固態電池相關發展進程也同步披露。

國軒高科發布的2025年半年報顯示，上半年公司實現營業收入193.94億元，同比增長15.48％；實現凈利潤3.67億元，同比增長35.22％。對于業績增長，公司表示，上半年公司發布多款電池產品，為公司持續發展提供了新的支撐點。在固態電池方面，公司發布的“金石全固態電池”首條實驗線成功貫通，“G垣準固態電池”能量密度達300Wh／kg，續航里程可達1000公里。

贛鋒鋰業發布的2025年半年報顯示，上半年公司實現營業收入83.76億元，同比下降12.65％；凈利潤虧損5.31億元，虧損額同比收窄。在固態電池研發端，公司表示，上半年公司完成固態304Ah方形儲能固態電池的開發，在安全性、低溫性能、存儲性能等關鍵指標上顯著優于傳統液態電池；固態314Ah、392Ah電池亦計劃于本年底上市，具備180℃高溫不起火、－20℃容量保持率95％等突出優勢。

許光坦表示，隨著鋰電設備企業披露半年報，固態電池作為新技術被頻繁提起。鋰電設備公司陸續向下游廠商交付固態電池相關設備，并且上半年固態電池設備訂單快速增長，固態電池產業化進程顯著提速。產業鏈各環節的投資機會日益凸顯，設備端作為整個產業資本開支的最上游，必將率先受益。

板塊后續行情表現可期

東吳證券首席策略分析師陳剛表示，作為“0－1”產業趨勢板塊，固態電池中期成長邏輯具備較強的確定性，且年內仍有諸多產業催化尚未落地，有望承接市場部分高位板塊的外溢資金，吸引投資者入場。若能出現更多產業層面積極變化，則有望進一步凝聚資金共識，未來行情高度可期。

陳剛認為，固態電池有望在消費電子領域率先導入，未來將持續賦能動力電池領域。從產業終局視角看，固態電池將實現對于鋰電的完全替代，但從中短期節奏上看，能量密度要求高、成本敏感性低的領域將率先完成滲透。

中金公司認為，固態電池行業發展趨勢明確，伴隨2025年頭部廠商中試線逐步落地，2026年量產線建設將持續突破，固態電池產業鏈有望開啟主線行情，相關的電池、材料、設備廠商有望迎來斜率向上的投資機會。

開源證券電力設備與新能源首席分析師殷晟路認為，當前固態電池正逐步從實驗室階段進入到量產驗證階段，預計2025年底小批量裝車試驗，2026年－2027年普遍裝車試驗。此外，低空、機器人、AI等新興應用場景打開固態電池市場空間，產業化落地有望提速。固態電池板塊后續行情表現可期，建議關注產業鏈相關環節，例如電池設備、正極及電解質、導電劑、電解質復合膜、硅碳負極、金屬鋰負極、集流體、鋁塑膜等。